A股申购 | 智能物流系统供应商中邮科技(688648.SH)开启申购 产品已覆盖快递物流、电商、烟草等领域

11月2日，中邮科技(688648.SH)开启申购，发行价格为15.18元/股，申购上限为0.9万股，市盈率28.94倍，属于上交所，中金公司和中邮证券为其联席保荐人。

招股书披露，中邮科技是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商，公司主要从事智能物流系统的研发、设计、生产、销售并提供相关服务，产品主要包括智能分拣系统、智能传输系统等，具备为终端客户提供多种应用场景下的定制化、专业化和智能化的智能物流系统和技术服务能力。

中邮科技产品已覆盖快递物流、电商、烟草、汽车、机场等多个领域，主要客户包括邮政集团、顺丰、京东、德邦、韵达、燕文物流等大型快递物流企业及知名电商平台，以及华为、3M 中国、海尔家电、中国烟草、南方电网等其他领域知名企业。公司产品已覆盖全国除中国澳门、***外的全部省、自治区、直辖市，并成功拓展至东南亚、欧洲、大洋洲、美洲、非洲等市场。

报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：

招股书中提到，我国是世界上发展最快的物流市场之一。自2014年以来，我国物流业处于上升阶段，近三年来社会物流总额保持稳定增长态势，2019年中国社会物流总额为298万亿元，2020年中国社会物流总额为300.1万亿元，2021年中国社会物流总额为335.2万亿元。

据了解，中邮科技募集资金扣除发行费用后拟用于以下列项目：

财务方面，于2019年度、2020年度及2021年度，公司实现营业收入分别约为12.25亿元、14.25亿元、20.58亿元。公司净利润分别约为5049.12万元、4375.13万元、9369.06万元人民币。

需要注意的是，招股书特别提醒投资者关注关联交易占比较高的风险。报告期内，公司关联销售金额分别约5.47亿元、7.26亿元、6.04亿元和4,425.98万元，占当期营业收入的比例分别为44.68%、50.91%、29.33%和5.04%。以上关联交易主要为公司向邮政集团提供智能分拣系统、智能传输系统和智能专用车等的销售收入，关联交易占比较高，主要是由于邮政集团智能物流系统和智能专用车的需求较大，与公司合作历史较长，建立了稳定的合作关系。

2021年度起关联销售占当期营业收入的比例已降至30%以下，但若该等关联销售收入大幅减少，且公司未能持续开发拓展新客户、新业务，则会对公司经营业绩产生不利影响。未来若关联交易未能有效履行公司相关决策程序，或未能严格按照公允价格执行，可能会对公司的正常生产经营活动产生影响，进而损害公司和非关联股东的利益。