今年预测最准的分析师看衰：债券年底反弹不会持续

　　来源：华尔街见闻

　　今年11月以来美国国债价格开启了强劲反弹，一些曾精准预测2023年美债走势的策略师们表示，反弹可能不会延续到2024年。

　　近日，据媒体报道，来自高盛集团的首席利率策略师Pr***een Korapaty和税务咨询公司RSM首席经济学家Joseph Brusuelas都预测，到明年年底，有着“全球资产定价之锚”称号的美国10年期国债收益率将回升至4.5%左右。来自BMO Capital Markets的策略师Scott Anderson则认为，到2024年结束时，10年期美债收益率与目前徘徊在4.2%左右的水平相比变化不大。

　　根据媒体此前的一份调查显示，在受访的40位经济学家和策略师中，只有上述3位正确预测了10年期美债收益率在2023年年底上涨至超过4%，接近当前的收益率水平。

　　这三位分析师现在都表示，美债交易员们正陷入与过去两年一样的陷阱：低估了美国经济实力和通胀压力可能持续存在的可能性。这两方面呈现的放缓迹象，推动了美债市场上个月实现了自上世纪80年代中期以来的最大价格涨幅，与此同时，收益率大幅下跌，背后的逻辑在于，市场猜测美联储将从2024年上半年开始下调基准利率，全年累计下调超过一个百分点。

　　高盛首席利率策略师Korapaty表示：“市场对美联储政策宽松的预期反应过头了。”

　　他们三位表示，市场过早地忽视了美联储在通胀得到安全控制之前，长期维持高利率的可能性。

　　来自BMO的Anderson表示，疫情前的低利率不太可能很快恢复，因为经济变化提高了所谓的“中性利率”，即不影响经济增长速度的利率。这意味着政策制定者需要将利率维持在比以往更高的水平，以避免***经济。

　　值得一提的是，美联储将于美东时间周三结束今年最后一次议息会议，届时人们会更深入地了解美联储的政策走向。

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