美联储反悔了？“三把手”和明年鸽派票委一同打压市场乐观降息预期

　　来源：华尔街见闻

　　美联储前脚突然转向“首谈降息”，三把手后脚站出来“放鹰”，就连鸽派的亚特兰大联储***也只预计明年降息两次，而非12月点阵图显示的三次。

　　周五，美联储三把手、纽约联储***威廉姆斯发言称，美联储目前并没有真正讨论降息：

降息不是美联储目前讨论的话题。我们非常关注摆在我们面前的问题。正如鲍威尔***所说，我们的货币政策是否达到了充分限制性的立场，以确保通胀回落至2%？这就是摆在我们面前的问题。就足够的限制性而言，我们看起来已经达到或接近这一水平，但情况可能会发生变化。

美联储将继续依赖数据。我们在过去一年中了解到的事是，数据可能会以令人惊讶的方式发生变化。

我们确实看到了通胀在放缓。货币政策正在按预期发挥作用，我们只需确保通胀率以可持续的方式回落至2%。然而如果通胀缓和的趋势发生逆转，我们需要做好进一步收紧政策的准备，如有需要，美联储必须准备再次加息。

　　当前市场普遍将美联储本周三的声明、经济预测、以及鲍威尔讲话，视作美国货币政策鹰派立场的重大转变。12月公布的点阵图显示，美联储官员们预计明年降息75个基点，约为三次25个基点的降息，但市场预计比这更为激进的降息。

　　期货市场显示，交易员们预计美联储最早可能在明年3月份开始降息，而明年最多可能有六次降息。威廉姆斯最新讲话似乎正在修复市场的乐观预期，当被问及市场的该定价时，他表示：

市场反应比美联储官员们预测显示的更强烈。考虑3月份降息还“为时过早”，我们必须全面掌握市场对数据的反应。

　　威廉姆斯进一步指出，美联储需要专注于目标，而非市场观点。

　　“新美联储通讯社”Nick Timiraos对此表示：

相比美联储***鲍威尔12月13日新闻发布会上关于降息的讨论，美国纽约联储***威廉姆斯的讲话是明显往回推。

　　分析称，威廉姆斯的讲话似乎是有意为美联储提供空间，让他们在明年初看不到通胀取得进一步理想进展的情况下继续维持利率稳定。FOMC确实希望可以有在3月份不降息的选择。

　　美联储“三把手”威廉姆斯发表讲话后，美国国债收益率小幅走高。美元指数短线拉升，日内涨0.52%，报102.4***；英镑兑美元跌破1.27，报1.2699；新兴市场货币走低。标普500指数期货回吐涨幅。美、布两油短线下挫0.6美元，分别报71.94美元/桶和76.78美元/桶。

　　周五美股下午盘，鸽派的美国亚特兰大联储***博斯蒂克表示，如果通胀按预期下降，他预计美联储明年将降息两次，可能会从第三季度开始。博斯蒂克这位鸽派官员对明年降息的预期，甚至不如12月点阵图显示的宽松，这令美股短线走低。博斯蒂克明年在FOMC会议上有投票权。

　　博斯蒂克表示，他并不真的觉得降息是迫在眉睫的事情。政策制定者们仍需要几个月的时间，才能看到足够的数据，并获得通胀将继续下降的信心。他预计2024年年底美国通胀率为2.4%左右。

　　同日，美国芝加哥联储***Gool***ee表示，美联储可能需要将侧重点转向就业指标。

　　美联储本周三鸽派大转向，有些意外。虽然鲍威尔仍然措辞谨慎，拒绝宣告抗击通胀胜利，还表示美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但他也传递了新的、重磅的、市场期待已久的增量信息：美联储会议已经开始讨论降息时间点的问题。点阵图也显示，官员们预计美联储明年降息75个基点，远比9月时预期的鸽派。

　　华尔街见闻网站文章指出，华尔街质疑鲍威尔“突然转鸽”，称根本不是数据原因，可能与美国***“施压”有关。野村警告，鲍威尔的这种行为对宏观经济影响是巨大的，金融状况突然宽松，可能会引发新一轮通胀。

　　高盛本周紧急调整降息预期，认为美联储明年降息将“更早更猛”。高盛预测，美联储将在明年3月、5月和6月连续降息25个基点，随后第三季度和第四季度各降息25个基点，降息幅度达到125个基点。美联储议息会议前，高盛预计的降息幅度还是50个基点。